Custos do Tesouro Direto: taxa de custódia, imposto de renda e IOF

Os custos do Tesouro Direto são de quatro tipos: o imposto de renda sobre o rendimento (regressivo, de 22,5% a 15%), o IOF nos primeiros 30 dias, a taxa de custódia da B3 (0,20% ao ano sobre o valor dos títulos, com regras de isenção) e as taxas da instituição financeira, que algumas cobram e muitas não. Para saber o ganho real, você precisa descontar tudo isso da rentabilidade bruta.

Imposto de renda regressivo

O imposto incide apenas sobre o rendimento, nunca sobre o valor investido, e é retido na fonte no resgate, no vencimento ou no pagamento de cupons. A alíquota depende do tempo que o dinheiro ficou aplicado:

Exemplo ilustrativo: você investiu R$ 10.000 e, após 800 dias, o título rendeu R$ 2.000 brutos. O imposto é 15% de R$ 2.000 = R$ 300. Você recebe R$ 11.700.

Nos títulos com cupom semestral, o imposto é retido em cada pagamento, usando a alíquota do prazo em que o título está aplicado até aquela data.

IOF

O IOF incide sobre o rendimento em resgates feitos nos primeiros 30 dias, com percentual regressivo por dia, e zera a partir do 30º dia. Na prática, é mais um motivo para não usar o Tesouro como conta corrente: resgatar em poucos dias costuma reduzir bastante o ganho. Quando o IOF existe, ele é calculado antes do imposto de renda, reduzindo a base de cálculo do IR.

Taxa de custódia da B3

A B3 cobra uma taxa de 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos mantidos em custódia, com cobrança semestral. Há regras de isenção que já mudaram ao longo do tempo, como a isenção para saldos em Tesouro Selic até certo valor, e podem mudar de novo. Por isso, antes de calcular, confira a regra vigente no site do Tesouro Direto e da B3.

Exemplo ilustrativo: carteira de R$ 20.000 sem isenção. A taxa anual é 20.000 × 0,20% = R$ 40,00, cobrada em duas parcelas de aproximadamente R$ 20,00. Em uma carteira de R$ 200.000, seria R$ 400,00 por ano. Use a calculadora de custódia e imposto para fazer a conta com os seus valores.

Taxas da instituição financeira

Cada banco ou corretora define sua política. Algumas cobram taxa de administração sobre o Tesouro Direto, outras cobram uma taxa de corretagem na compra ou na venda, e muitas oferecem custo zero. A diferença pode ser relevante em carteiras pequenas. Pergunte e confira a tabela de tarifas antes de abrir a conta. Veja também como escolher onde investir.

Como somar tudo: um exemplo completo

Considere um investimento ilustrativo de R$ 10.000 por 3 anos em um título com rendimento bruto total de R$ 3.500, sem isenção de custódia:

1. Rendimento bruto: R$ 3.500.
2. Imposto de renda (15%): R$ 525.
3. Custódia aproximada: média de R$ 11.750 em custódia × 0,20% × 3 anos ≈ R$ 70,50.
4. Ganho líquido ≈ 3.500 − 525 − 70,50 = R$ 2.904,50.

A taxa de custódia, nesse exemplo, tem peso pequeno comparada ao imposto, mas em carteiras maiores e de prazo longo ela se acumula.

Como reduzir custos legalmente

• Mantenha títulos por mais de 720 dias quando o objetivo permitir, para aproveitar a alíquota de 15%.
• Evite resgates nos primeiros 30 dias por causa do IOF.
• Escolha instituições com tarifas claras e sem taxas adicionais.
• Concentre a carteira para que as regras de isenção da custódia, quando existirem, sejam bem aproveitadas.
• Não mantenha cadastros em várias instituições se não for necessário, para evitar tarifas duplicadas.

Erros comuns

1. Comparar o Tesouro com outra aplicação sem descontar imposto e custódia.
2. Achar que o imposto incide sobre todo o dinheiro e não só sobre o ganho.
3. Esquecer que o IR é retido na fonte, mas que a declaração anual deve registrar a aplicação.
4. Não perguntar à instituição sobre tarifas.

Quando consultar um contador

Se você tem muitas operações, vendas parciais ou dúvidas sobre como informar na declaração, um contador pode ajudar a organizar. Veja também o guia sobre como declarar o Tesouro Direto no Imposto de Renda.

Perguntas frequentes

A taxa de custódia é descontada automaticamente?

Sim, é cobrada pela B3 por meio da instituição financeira, geralmente a cada semestre, sobre o saldo em custódia.

O imposto é pago por mim?

Não: ele é retido na fonte. Mas você deve informar a aplicação na declaração anual.

Existe isenção para pequenos valores?

Há regras de isenção da taxa de custódia para parte do saldo em Tesouro Selic. Confira o limite vigente nos canais oficiais.

O IOF vale para todos os títulos?

Sim, sobre rendimentos resgatados nos primeiros 30 dias, com percentual regressivo.

Fontes

• Tesouro Direto — regras de custos e isenções.
• B3 — taxa de custódia e Canal do Investidor.
• Receita Federal — tributação de rendimentos de renda fixa.